美联储加息政策下的投资选择：黄金、石油与数字资产如何影响市场？

21世纪商业先驱的特别研究人员Wang 的Macao报告

在今年8月的杰克逊音乐厅全球中央银行年度会议上，美联储主席鲍威尔再次扮演太极拳。一方面，他强调说，美国中央银行仍然需要提高利率来遏制通货膨胀，另一方面，他说，他应该在加息问题上特别谨慎。面对仍然存在的通货膨胀压力，美联储不敢放手，也不会提出降低利率的时间表。美联储今年仍然是市场领导者，利率政策使金融市场过于不确定。

传统的投资思维认为，黄金是避风园的最佳选择，而石油（称为“黑金”）也是保守投资策略的理想选择。近年来影响力增长的数字资产被视为“虚拟黄金”，并且已成为某些机构投资组合的必备资产。

主要类别金融资产的投资回报自然是投资者投资组合战略选择的结果。从年初开始，截至8月28日，比特币（占加密货币总市场价值的48.45％）上涨了57.94％，以太坊（18.95％）上升了38.27％。相比之下，黄金上涨了6.72％；原油（WTI，西德克萨斯州轻油）几乎保持不变；美元指数（基于发达经济货币，包括欧元的57.6％，日元的13.6％，磅的11.9％，加拿大美元的9.1％，瑞典的4.2％，瑞士法郎的3.6％，占3.6％的瑞士法郎，不包括新出现的市场）略高于0.65％。在同一时期，标准普尔500指数上涨了15.47％，而纳斯达克复合材料上涨了30.94％。

尽管比特币的投资回报不如（221.17％），（132.69％）和特斯拉（120.93％）的投资回报，但在严格的法规环境下，它们的表现仍然令人惊讶。

机构投资者越来越认识到数字资产

就市场属性而言，数字资产包括（但不限于）：可转换的虚拟货币和加密货币； （与某种法定货币挂钩）；无杀菌令牌（NFTS）。数字资产等同于实体货币，可以替代实体货币。它们通常被称为可转换虚拟货币。它们可用于支付商品和服务的消费，用户之间的数字交流，并将其交换为实体货币或数字资产。

严格地说，虚拟货币和稳定币用于区块链上的消费付款，而非均匀的代币则是在区块链上进行交易的商品和服务，例如艺术，时尚，图像，视频和体育亮点，虚拟（裁判）和视频游戏和视频游戏，以及范围的鞋类，典型的鞋款，音乐，典型，典型，典型，典型，典型的款式

近年来，机构​​投资者越来越接受加密资产。机构投资者已经经历了接受比特币的过程，因为他们不了解它。根据《富达投资研究报告》，全球58％的机构投资参加了投资数字资产的调查； 73％的全球投资顾问参加了调查分配的数字资产，其中37％的数字资产投资不到两年。

继（全球ETF基金之王）和今年6月15日发行现货比特币ETF之后， ，ARK ， Group（），Smart Tree（Tree Tree）（树木）和 管理的BIT Asset（资产）也已更新并重新启动了申请流程。谁可以带头？ 2021年10月，美国证券交易委员会（ETF）首次获得了ETF的许可，以发行比特币期货ETF。 2023年8月25日，该基金拥有10亿美元的资产，而后来的资产只有2800万美元的资产，这对于该行业掌握时机尤为重要。贝莱德（）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）一直反对对加密货币的投资，现在已经转过身来，这将对基金管理行业产生很好的示威影响。

机构投资态度已经改变，但是SEC对加密资产的态度有些困惑。证券交易委员会正在处理期货交易所（FTX）和其他人留下的混乱，并起诉名人，这些名人是NFT平台，例如歌手贾斯汀·比伯（ ）和麦当娜（），因此对建立新的 Asset Etfs尤为谨慎。

实际上，美国证券交易委员会（ and ）反复拒绝比特币现场ETF申请，这是因为市场可能会受到欺诈和操纵的影响。美国证券交易委员会（ and ）可能不会对最新设置以太坊期货ETF的申请发表评论，或者参考比特币期货ETF方法以稍后提供绿灯。美国证券交易委员会始终意识到数字资产业务，法规始终落后于市场变化。

加密市场的生态正在缓慢发展

数字资产生态系统是市场开发的最基本条件，包括资产发行，市场交易和资产监护权。尽管当前的整体环境很差，但市场仍在缓慢发展。截至8月28日，全球有8,913次加密货币，总市场价值为1.05万亿美元。其中，市场价值超过100亿美元的加密货币包括比特币，以太坊，二钱硬币和波纹，市场价值分别为5098亿美元，1,9.5亿，337亿，276亿美元； 的市场价值为1245亿美元，1245亿美元，828亿美元，261亿美元，54亿美元，54亿美元，31亿美元和29亿美元，占96.56％的市值价值的96.56％； NFT的市场价值相对较小，小于28亿美元。

货币最基本的功能是价值和付款方式的规模。如图1所示，加密货币的每日支付量通常在上升。比特币期货于2017年12月18日在芝加哥交换集团上列出。比特币的交易量以前迅速增长，形成了一个小的高潮。之后，比特币交易进入了一个相对较差的时期，交易量仅在过去一年中取得了突破。可能的原因是越来越多的机构和个人认识比特币。

在激烈的竞争环境（包括中央银行发行的数字货币）中，丑闻受到困扰，但基于以太坊区块链的（实际的美元）面临困难，并已成为今年第五大稳态。由美国数字资产交易所发起并由其老板萨姆·埃特曼（Sam ）（SAM）支持的World Coin（）于今年5月5日上市，其资产规模在8月25日达到了2684万美元。8月7日，美国的一家在线支付巨头，在美国的在线支付巨头，开始发行自己的 -usd。

数字资产交易所是数字资产交易的最重要的基础架构。世界上有200多个数字资产交易所在世界上进行了一定规模，而前十名交流是二手交流，（美国），（美国），bybit（新加坡），库比（新加坡），kubi（），okx，okx，（香港），huobi（huobi）和。

其中， 是行业领导者，但前者受诉讼的影响，今年的市场份额下降。它是美国最大的数字交易所，但连续六个季度一直亏本。鉴于当前的市场状况，这确实未知何时获利。根据Kaiko数据，在现货市场中，二元公司和其他交易所的市场份额分别为64％，8％和26％，分别为年初。到第二季度结束时，二元和其他交易所的市场份额分别为53％，5.4％和41％；在衍生品市场中，二元市场的市场份额从66％下降到56.7％，而其他前6股股票从34％上升到43％。

与大型交流相比，NFT市场状况并不高。目前，主要交易市场包括Blur，NBA顶级射门（美国职业篮球锦标赛中的出色时刻），，Nifty（NFT ）和（艺术品拍卖）。根据蓝芯片指数，与年初相比，该指数在8月25日下降了47.47％。

图1比特币每日支付业务的发展趋势从2009年8月到2023年8月